УПРАВЉАЊЕ ПО ОСНОВУ АКЦИЈА ПРЕНЕТИХ НА АКЦИЈСКИ ФОНД

Акцијски фонд ће гласати писменим изјашњавањем сразмерно процентуалном учешћу у капиталу акционарског друштва. Тај број гласова улази у кворум у процесу гласања. На основу наведеног, Акцијски фонд не ставља вето на одлуке друштава и не именује чланове управног одбора, нити представнике у скупштини акционара, осим у само тридесетак предузећа у којима Акцијски фонд има преко 50 одсто од укупног броја акција са правом гласа.

Све наведено биће дефинисано Правилником који прописује министар, чиме се обезбеђује исто поступање према свим акционарским друштвима.

ПРОСПЕКТ

Увођење обавезности проспекта отворених акционарских друштава у Закону о Акцијском фонду је начин превазилажења проблема орочене продаје акција из портфеља Акцијског фонда, а у циљу убрзања приватизације. Нажалост, ово се односи само на друштва из портфеља Акцијског фонда, а може се сматрати прелазним решењем до измена Закона о тржишту хартија од вредности у чијој надлежности је регулисање обавезности Проспекта за берзу за сва акционарска друштва.

Трговање акцијама без проспекта предвиђено је Законом о Акцијском фонду као могућност, међутим реализација истог зависи од правила пословања Београдске берзе која доноси Управни одбор берзе, а Комисија за хартије од вредности даје сагласност на иста.

ЗАШТИТА ПРАВА МАЊИНСКИХ АКЦИОНАРА

Заштита права мањинских акционара не регулише се Законом о Акцијском фонду, већ Законом о привредним друштвима. Задатак и циљ Акцијског фонда је продаја акција које су му пренете уз максимизацију прихода и прилив инвестиција у друштва чије акције су предмет продаје. Међутим, само изјашњавање Акцијског фонда, односно коришћење права управљања служиће као превентива у управљању и заштити права мањинских акционара.

ПОЗИТИВНИ ЕФЕКТИ

1. Превенција и јавност пословања друштава;

2. Ex ante, а не Ex post деловање Акцијског фонда у циљу спровођења члана 14 Закона о Акцијском фонду и заштите вредности државне имовине, а посредно и заштите имовине мањинских акционара;

3. Убрзање процеса приватизације на више начина:
• Измене закона предвиђају много више модела продаје акција;
• Већ се јављају захтеви већинских власника да откупе акције из портфеља Акцијског фонда јер им не одговара управљачко право;
• Изласком на тржиште - берзу - обавезност достављања проспекта за трговање акцијама на Београдској берзи.